Oferta à vista: Netflix põe US$ 82,7 bi em dinheiro pela Warner

LOS GATOS, Califórnia – Em comunicado divulgado nesta terça-feira (20), a Netflix substituiu ações por dinheiro vivo na proposta de US$ 82,7 bilhões para comprar a Warner Bros. Discovery, e recebeu aval unânime do conselho da proprietária da HBO.

• Em resumo: pagamento passa a ser 100% em caixa, blindando acionistas da Warner contra oscilações da Netflix.

Por que trocar ações por dinheiro muda o jogo

A oferta revisada eleva o valor por ação da Warner para US$ 27,75, contra os US$ 23,25 em dinheiro previstos na proposta anterior. O modelo à vista remove o “collar knock-in”, mecanismo que limitava perdas se os papéis da compradora despencassem antes da conclusão do negócio. Segundo dados do Banco Central, o dólar oscila perto de R$ 5,39, o que põe o lance em torno de R$ 445,7 bilhões.

A movimentação dificulta a vida da Paramount, que mantém oferta hostil de US$ 77,9 bilhões. Sem a vantagem de participação futura na Netflix, os acionistas da Warner ganham liquidez imediata e menor risco regulatório, fator crucial em um mercado que viu, de acordo com a PwC, fusões de mídia ultrapassarem US$ 70 bilhões em 2023.

“Ao nos unirmos à Netflix, garantimos que nossas histórias continuem a cativar o público por gerações”, disse David Zaslav, CEO da Warner Bros. Discovery.

Próximos passos e impacto para o streaming

Antes de fechar, a Warner precisa concluir a cisão da Discovery Global e obter sinal verde de órgãos antitruste nos EUA e na União Europeia. A estimativa é que a reestruturação leve de seis a nove meses, antecedendo a conclusão da compra.

Para a indústria, a união criaria um catálogo capaz de rivalizar com Disney e Amazon. Franquias como “Harry Potter”, “Game of Thrones” e o universo DC passariam a conviver sob o algoritmo da Netflix, potencializando cross-overs e pacotes de assinatura – tendência que, segundo a Deloitte, já reduz o churn em até 30% quando catálogos se complementam.

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Crédito da imagem: Divulgação / Reuters